BEI Masukkan 300 Saham ke Daftar HSC, Ini Dampak ke IHSG

Liputan6.com, Jakarta - Kebijakan Bursa Efek Indonesia (BEI) yang akan memasukkan 300 saham baru ke dalam daftar High Shareholding Concentration (HSC) dinilai memiliki dampak positif dan negatif bagi pasar modal Indonesia.

Di satu sisi, kebijakan ini dinilai dapat meningkatkan transparansi dan melindungi investor. Namun, di sisi lain, langkah tersebut berpotensi memicu volatilitas serta memengaruhi likuiditas perdagangan saham dalam jangka pendek.

Analis sekaligus Branch Manager Panin Sekuritas Pondok Indah, Elandry Pratama, menilai kebijakan tersebut merupakan langkah positif untuk meningkatkan transparansi dan memperbaiki kualitas pembentukan indeks.

"Dari sisi perlindungan investor, khususnya ritel dan institusi, kebijakan ini merupakan langkah positif untuk meningkatkan transparansi dan kualitas pembentukan indeks,” kata Elandry kepada Liputan6.com, Rabu (11/11/2026).

Menurut dia, konsentrasi kepemilikan saham yang terlalu tinggi berpotensi menyebabkan harga saham tidak sepenuhnya mencerminkan mekanisme permintaan dan penawaran (supply and demand) yang sehat.

Dia menuturkan, dengan mengecualikan saham-saham yang masuk daftar HSC dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), investor diharapkan memperoleh gambaran yang lebih representatif mengenai kondisi pasar saham Indonesia.

"Dengan mengeluarkan saham HSC dari perhitungan IHSG, investor diharapkan memiliki gambaran yang lebih representatif mengenai kondisi pasar,” ujarnya.

Meski demikian, kebijakan tersebut bukan berarti investor terbebas dari risiko kerugian. Investor tetap perlu mempertimbangkan fundamental emiten, likuiditas perdagangan, serta struktur kepemilikan saham sebelum mengambil keputusan investasi.

"Namun, perlu dipahami bahwa kebijakan ini bukan jaminan investor terbebas dari risiko kerugian. Investor tetap perlu memperhatikan fundamental, likuiditas, serta struktur kepemilikan saham sebelum mengambil keputusan investasi,” ujarnya.

Di balik potensi peningkatan transparansi, Elandry melihat kebijakan tersebut juga dapat memicu volatilitas dan perubahan sentimen pasar dalam jangka pendek. Hal ini terutama karena jumlah saham yang masuk dalam daftar HSC cukup besar.

Kendati demikian, ia menilai pengeluaran saham-saham tersebut dari perhitungan IHSG tidak serta-merta membuat indeks saham terkoreksi lebih dalam.

Menurut Elandry, investor perlu memahami perbedaan antara pengeluaran saham dari perhitungan indeks dan penghapusan saham dari pencatatan bursa. Saham yang masuk daftar HSC tetap tercatat di BEI dan masih dapat diperdagangkan.

"Dalam jangka pendek, kebijakan ini berpotensi menimbulkan volatilitas dan penyesuaian market sentiment, terutama karena jumlah saham yang dikeluarkan cukup besar. Namun, saya tidak melihat penghapusan tersebut secara otomatis akan membuat IHSG terkoreksi lebih dalam,” pungkasnya.