Alasan BEI Keluarkan 383 Saham HSC dari Perhitungan IHSG

Liputan6.com, Jakarta - Bursa Efek Indonesia (BEI) mengungkapkan alasan mengeluarkan 383 saham kategori kepemilikan konsentrasi tinggi atau high shareholding concentration (HSC) dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mulai Jumat, 13 November 2026.

Sebelumnya, BEI menambah 300 saham baru dalam daftar HSC sehingga total saham yang masuk daftar tersebut menjadi 383 saham. Penambahan saham ini mencakup tambahan 6,16% dari kapitalisasi pasar IHSG.

Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menuturkan, saham HSC mempunyai potensi gejolak harga lebih tinggi sehingga akan berdampak terhadap investor pasif yang memakai indeks sebagai acuan.

“Saham yang kepemilikannya terkonsentrasi memiliki potensi fluktuasi harga yang lebih tinggi bila investor melakukan transaksi dalam volume yang cukup besar. Hal ini dapat mengakibatkan tracking error bagi investor pasif yang menggunakan indeks sebagai acuan,” ujar Jeffry, Jumat (13/11/2026).

Jeffry menyebutkan, kategori saham HSC ini sebagai bentuk transparansi sejak awal dan tidak menunjukkan ada pelanggaran di pasar modal.

"Sejak awal HSC adalah bentuk transparansi. Tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal,” kata Jeffrey.

Sebelumnya, Jeffrey pernah mengatakan, daftar HSC terbaru disusun memakai metodologi yang telah diperbarui. Dalam metodologi itu, penyaringan dilakukan terhadap seluruh saham yang tercatat di BEI. Menurut dia, dengan pendekatan baru ini, BEI tidak lagi menggunakan price-impact ratio sebagai salah satu pertimbangan untuk menentukan saham yang masuk dalam kategori HSC.

"Screening terhadap HSC dilakukan terhadap seluruh pasar atau seluruh saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Kemudian, bila sebelumnya dalam metodologi HSC memperhitungkan price-impact ratio, maka di dalam metodologi ini juga sudah tidak lagi memperhitungkan price-impact ratio. Artinya, tidak menunggu sampai ada pergerakan harga saham," ujar dia, Selasa, 10 November 2026.

Artinya, saham akan masuk dalam kategori HSC apabila 92,5 persen atau lebih kepemilikannya terkonsentrasi pada maksimal 10 pemegang saham.

"Oleh karena itu, Komite memutuskan bahwa metodologi HSC adalah atas pemegang saham 10 pihak atau kurang, yang memiliki saham 92,5 persen atau lebih akan masuk dalam high shareholding concentration," kata dia.

Jeffrey menuturkan, komite akan tetap melakukan peninjauan secara berkala terhadap daftar HSC. Namun, evaluasi tersebut akan lebih difokuskan untuk mengidentifikasi saham baru yang berpotensi masuk ke dalam daftar.

Sementara itu, emiten yang ingin keluar dari daftar HSC harus menyampaikan kepada BEI bahwa distribusi kepemilikan saham kepada publik telah diperbaiki. Perbaikan distribusi saham tersebut wajib dilakukan melalui transaksi di pasar reguler.

"Sedangkan untuk keluar dari daftar saham HSC, perusahaan tercatat harus menyampaikan kepada bursa bahwa sudah dilakukan distribusi saham yang lebih baik kepada publik dan distribusi tersebut harus dilakukan melalui transaksi di pasar reguler," pungkasnya.