Strategi Investasi Saat Hadapi Gempuran Sentimen Eksternal

Liputan6.com, Jakarta - Ekonomi Indonesia dan sejumlah negara berkembang lainnya kini tengah memasuki kondisi 'new normal' yang harus diwaspadai baik oleh pemerintah maupun investor.

Kondisi 'new normal' sebagai hasil gempuran berbagai faktor eksternal seperti berakhirnya era suku bunga rendah, peningkatan harga energi, penguatan dolar Amerika Serikat (AS), perlambatan ekonomi China hingga konflik geo-politik perang dagang antara Amerika Serikat dan China.    

Direktur Strategi dan Kepala Makro ekonomi PT Bahana TCW Investment Management, Budi Hikmat menjelaskan, PASARsebenarnya telah mengantisipasi kenaikan suku bunga the Federal Reserve atau bank sentral AS sejalan dengan peningkatan inflasi dan penurunan tingkat pengangguran.

Bahkan, bank sentral Eropa juga diprediksi menghentikan operasi pelonggaran likuiditas mulai Desember 2018 dan mulai menaikkan suku bunga pada musim panas 2019.    

Selain suku bunga yang lebih tinggi, berbagai indikator bisnis di Amerika Serikat yang tampak lebih baik ketimbang Eropa, melandasi penguatan Dollar AS.

Sementara itu, kenaikan harga minyak dipacu oleh strategi pembatasan produksi oleh OPEC dan pengenaan sanksi atas Iran oleh Amerika Serikat.    

"Kombinasi eksternal suku bunga tinggi, penguatan dolar AS dan peningkatan harga energi ini cenderung negatif bagi negara berkembang yang banyak berhutang valas dan mengimpor energi minyak. Kondisi seperti ini yang melandasi kejatuhan nilai tukar di negara seperti Brazil," ujar Budi seperti dikutip dari keterangan tertulis PT Bahana TCW Invesment Management, Rabu (11/7/2018).  

Di tengah penguatan ekonomi global, investor dikejutkan oleh target pengenaan tarif terhadap produk ekspor China dan penjegalan perusahaan teknologi China di Amerika Serikat yang dilakukan presiden AS Donald Trump.

Hal ini memicu kecemasan investor akan adanya konflik yang luas dan berkepanjangan terkait perebutan hegemoni kekuasan perang antara AS dan Cina.   

Trump dikenal mengusung kredo MAGA (make America Great Again) berhadapan dengan China, yang agresif dan inisiatif One Belt One Road, juga Made in China 2025. Itu sebabnya pasar modal dan nilai tukar khususnya di negara berkembang bereaksi negatif ketika pemerintah China melemahkan mata uang yuan, setelah melonggarkan likuiditas.

Pelemahan Yuan dianggap sebagai langkah sengaja melakukan competitive devaluation guna mempertahankan ekspor China setelah terkena hambatan tarif. Dampaknya, sebagian besar mata uang negara berkembang terus mengalami pelemahan.    

Beragam faktor ketidakpastian eksternal itu membayangi berbagai upaya untuk memperkuat fundamental ekonomi Indonesia.

Terkait penguatan daya beli, Budi perkirakan terjadi permintaan uang yang melebihi ekspektasi BI menjelang hari raya Idul Fitri yang lalu. Selain melalui THR untuk Pegawai Negeri Sipil (PNS) dan pensiunan, stimulus pemerintah dilanjutkan pada Juli ini dalam bentuk gaji ke-13 yang diharapkan mendorong daya beli masyarakat.    

PT Bahana TCW juga mengapresiasi langkah Bank Indonesia pada pekan lalu, yang terus melakukan stabilisasi sembari tetap berkomitmen mendukung pertumbuhan ekonomi.

Bank Indonesia telah menaikkan suku bunga 7-day Reverse Repo Rate menjadi 5,25 persen dan relaksasi uang muka rumah atau Loan to value (LTV) pada kepemilikan properti pertama. Stabilisasi nilai tukar dan obligasi negara sangat penting untuk menekan biaya menerbitkan surat utang luar negeri yang masih dibutuhkan untuk memacu pemulihan ekonomi.