Lawan Tarif Trump, India Potong Pajak Demi Pertumbuhan Ekonomi

Liputan6.com, Jakarta - Pasar saham India bergerak positif pada perdagangan Senin (18/8/2025) setelah Perdana Menteri, Narendra Modi, mengumumkan pemangkasan pajak yang dinilai memberi dorongan besar bagi perekonomian domestik di tengah tekanan tarif dari Amerika Serikat.

Indeks Nifty 50 naik 1%, sementara BSE Sensex menguat 0,84%. Di pasar valuta asing, nilai tukar dolar AS melemah 0,18% terhadap rupee.

Dikutip dari CNBC, Selasa (19/8/2025), dalam pidato Hari Kemerdekaan yang disampaikan Jumat lalu, Modi menekankan pentingnya kemandirian ekonomi dan mengumumkan sejumlah reformasi keuangan. Pemerintah India kini berencana memberlakukan struktur pajak barang dan jasa (GST) dua tingkat sebesar 5% dan 18%, menggantikan tarif lama 12% dan 28% untuk sejumlah barang.

Menurut India Brand Equity Foundation, langkah ini bertujuan menyederhanakan kepatuhan, menurunkan tarif pajak, sekaligus memodernisasi sistem GST agar lebih mendukung pertumbuhan.

Para eksekutif industri mengharapkan langkah-langkah seperti merasionalisasi tarif menjadi dua lapisan, meringankan beban pajak bagi usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM), memangkas pungutan atas barang-barang penting, dan menggunakan proses berbasis teknologi seperti pengembalian pajak yang telah diisi sebelumnya dan pengembalian dana yang lebih cepat untuk mendorong investasi.

Industri yang diproyeksikan mendapat manfaat meliputi manufaktur, logistik, perumahan, serta barang konsumsi.

Sektor otomotif menjadi salah satu yang langsung merasakan dampaknya. Setelah penjualan mobil penumpang India hanya tumbuh 4,2% pada 2024—laju paling lambat dalam empat tahun—saham produsen kendaraan melonjak signifikan. Maruti Suzuki India naik 8,75% dan Hyundai Motor India menguat 8,15% pada sesi perdagangan Senin.

“Saya cukup optimistis dengan pengumuman ini. Sektor otomotif yang sebelumnya tertinggal wajar jika kini bangkit cukup kuat,” ujar James Thom, Senior Investment Director Asian Equities Aberdeen, dikutip CNBC.

Reformasi pajak ini diperkirakan mampu menahan dampak negatif tarif baru dari AS. Pemerintahan Presiden Donald Trump akan memberlakukan tambahan bea masuk 25% terhadap produk India—menjadikan total tarif 50%—di akhir bulan ini, menyusul sikap New Delhi yang tetap membeli minyak Rusia.

“India adalah kisah konsumsi domestik. Ekspor hanya berkontribusi kecil, jadi perubahan GST ini bisa lebih dari cukup untuk mengimbangi dampak tarif,” ujar Thom dari Aberdeen.

Delioitte dalam sebuah laporan bulan Agustus—Asupan domestik adalah “salah satu indikator paling menarik yang sedang dipantau seacara ketat oleh para investor,”

“penggerak terbesar pertumbuhan ekonomi di India,” dengan kontribusi PDB sebesar 61,4 % pada tahun fiskal 2024-2025.

Sementara itu, Bank sentral India (RBI) memproyeksikan ekonomi tumbuh 6,5% pada tahun fiskal 2025-2026. Konsumsi domestik dipandang sebagai motor utama pertumbuhan, dengan kontribusi 61,4% terhadap PDB menurut laporan Deloitte pada Agustus.

India Ratings & Research juga memprediksi konsumsi rumah tangga akan tumbuh 6,9% hingga Maret 2026, melampaui proyeksi pertumbuhan PDB sebesar 6,3%. Optimisme ini ditopang oleh inflasi yang mereda drastis, dari 4,31% pada Januari menjadi 1,55% pada Juli 2025—terendah sejak 2017.