Krisis Utang Evergrande di Tengah Kosongnya Puluhan Juta Properti di China

Real estate dan sektor terkait memiliki peran besar dalam ekonomi China, terhitung sebanyak 30 persen dari PDB.

Proporsi output ekonomi yang terkait dengan konstruksi dan kegiatan yang berdekatan "jauh lebih tinggi daripada ekonomi utama lainnya" diChina, menurut Mark Williams.

Selama beberapa dekade, sektor itu juga membantu China mempertahankan pertumbuhan ekonomi yang cepat.

Namun sekarang, dengan utangnya yang begitu besar, Evergrande telah menjadi salah satu contoh kasus dari pertumbuhan yang tidak berkelanjutan, dengan kewajiban membayar tagihan senilai lebih dari USD 300 miliar.

Namun, "Evergrande bukan satu-satunya yang berjuang" ungkap Christina Zhu, seorang ekonom di Moody's Analytics.

Selama beberapa hari terakhir, banyak pengembang lain yang mengungkapkan mengalami masalah keuangan. Ada juga yang meminta pemberi pinjaman lebih banyak waktu untuk melunasinya atau memperingatkan potensi gagal bayar utang.

Dalam laporan baru-baru ini, Zhu menulis bahwa 12 perusahaan real estate di China gagal membayar obligasi dengan total sekitar hampir USD 3 miliar pada paruh pertama tahun ini.

"Ini menyumbang hampir 20 persen dari total gagal bayar obligasi korporasi dalam enam bulan pertama tahun ini, dan tertinggi di semua sektor di China, tambahnya.

Pandemi COVID-19 membuat aktivitas di hampir semua negara terhenti sementara.

Tetapi perusahaan konstruksi kemudian kembali aktif ketika China memulai new normal, dan pasar properti negara itu menikmati kemajuan singkat.

Namun, sejak itu, pasar kembali tersendat. Dan tidak ada tanda-tanda bantuan.

"Selama beberapa bulan terakhir, pertumbuhan harga, perumahan (konstruksi) dan penjualan telah sangat berkurang," ungkap Zhu.

Pada bulan Agustus 2021, penjualan properti di China, yang diukur dengan luas lantai yang terjual, turun 18 persen dibandingkan dengan waktu yang sama tahun sebelumnya, tambah Zhu.

Pada bulan yang sama, harga rumah baru naik tipis 3,5 persen "dari tahun sebelumnya, menandai pertumbuhan terkecil sejak pasar properti pulih dari dampak pandemi pada Juni 2020.

"Permintaan properti residensial di China memasuki era penurunan berkelanjutan," tulis Williams dalam sebuah catatan penelitian.

Williams menyebut hal ini sebagai "akar masalah Evergrande — dan masalah pengembang lain di China yang sangat berpengaruh."

Mayoritas properti baru di China - sekitar 90 persen - dijual sebelum selesai dibangun, yang berarti bahwa setiap kemunduran bagi pembangun rumah dapat secara langsung berdampak pada pembeli, menurut para ekonom.

"(Ini) memberi otoritas insentif yang kuat untuk memastikan bahwa proyek yang sedang berlangsung terus berlanjut karena pengembang yang gagal direstrukturisasi," kata Williams.

Menurut analisis terbaru dari Bank of America, Evergrande telah menjual 200.000 unit rumah yang belum diserahterimakan kepada pembeli - menambahkan kekhawatiran bahwa pembeli rumah akan berisiko tak mendapatkan apa yang sudah mereka bayar dari pengembang terbesar kedua di negara itu.