Harga Saham BREN Melambung, Analis Ingatkan Investor Jangan FOMO

Sejalan dengan itu, Senior Investment Information Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta menilai secara jangka panjang saham BREN memiliki prospek yang cerah. Ini mengingat, Perseroan bergerak di bidang energi baru terbarukan. 

"BREN juga berkomitmen menerapkan EBT. Pengembangan bisnis EBT yang sifatnya jangka panjang," kata Nafan. 

Ia melihat kinerja saham BREN akan semakin progresif. Hal itu tercermin dari kenaikan harga saham secara signifikan membuat P/E-nya premium. 

Sementara itu, Pengamat Pasar Modal Desmond Wira menuturkan, secara valuasi saham BREN sudah terlalu mahal. Pada harga Rp 1.890 PER 156 kali, PBV 76 kali, sehingga kemungkinan upside sudah terbatas.

Menurut ia, bisa mempertimbangkan untuk profit taking bagi investor yang sudah membeli saham BREN sejak IPO.

"Untuk saat ini faktor sentimen yang dominan cuma spekulasi dari pelaku pasar untuk mendapatkan profit jangka pendek. Kinerja keuangan walau masih positif, kemungkinan akan terbebani oleh beban utang yang cukup besar," imbuhnya. 

Sedangkan, Tim Riset InvestasiKu menjelaskan terdapat sejumlah sentimen positif yang akan membayangi prospek kinerja BREN ke depan. Pertama, pertumbuhan ekonomi yang mendorong permintaan listrik.Kedua, kapasitas PLTP Indonesia diproyeksikan tumbuh pesat. 

Ketiga, dukungan Pemerintah untuk energi terbarukan. Perseroan memperoleh manfaat yang signifikan dari tujuan kebijakan Pemerintah Indonesia dalam mendukung pengembangan sektor tenaga panas bumi. Keempat, target EBT pada  2025 minimum 23 persen.

Kelima, insentif fiskal. Manfaat fiskal mencakup tunjangan pajak untuk investasi dalam bidang atau wilayah kerja tertentu, dan pemberian skema insentif untuk eksplorasi tenaga panas bumi, termasuk kredit pajak investasi sebesar 30 persen, tunjangan percepatan depresiasi dan amortisasi, dan kompensasi kerugian yang terjadi selama jangka waktu lima tahun. 

"Selain itu, operasi pembangkitan listrik tenaga panas bumi dikecualikan dari berbagai bea impor, termasuk bea impor terkait mesin, barang, dan material penting yang akan digunakan selama proses pengembangan," tulis Tim Riset InvestasiKu.

Keenam, bursa karbon, Perseroan dapat mendapat keuntungan atas penerapan bursa karbon karena kredit karbon yang dimiliki perseroan kemudian dapat diperdagangkan kepada berbagai pihak yang melewati batas emisi karbon yang diberikan. Perseroan pun sudah mencatatkan pendapatan dari kredit karbon sejak 2020.

Di sisi lain, tetap saja ada risiko bisnis yang dihadapi oleh BREN, seperti risiko ketidakpastian geologis yang dapat mempengaruhi produksi sumber energi panas bumi, risiko ketergantungan pada kemampuan PLN dan PGE atas kewajiban pembayarannya dan risiko ketergantungan pada dua jenis perjanjian utama untuk PLTP Wayang windu, Darajat dan Salak.

Selain itu, risiko penurunan kinerja keuangan yang disebabkan penurunan kualitas dan kuantitas sumberdaya panas bumi, risiko memburuknya hubungan antara perseroan dan masyarakat sekitar PLTP serta risiko perubahan hukum dan peraturan pemerintah dan undang undang.

Kemudian, ada juga risiko ketidakpastian penafsiran hukum pajak Indonesia, risiko kegagalan ekspansi, dan risiko volatilitas nilai tukar.