Deteksi Saham Terkonsentrasi, BEI Terapkan Indikator Baru

Liputan6.com, Jakarta - Bursa Efek Indonesia (BEI) menyempurnakan metodologi dalam mendeteksi saham dengan kepemilikan terkonsentrasi (concentrated shareholding) melalui penerapan indikator price impact ratio. Penyempurnaan tersebut merupakan hasil dari evaluasi internal serta diskusi berkelanjutan dengan MSCI dan investor global.

Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, menegaskan bahwa penggunaan price impact ratio bukan semata-mata karena permintaan khusus dari MSCI. Langkah ini merupakan bagian dari penyempurnaan metodologi yang dikembangkan oleh BEI setelah melakukan berbagai kajian mendalam.

"Dalam diskusi dengan MSCI, tentu salah satu yang kita bahas adalah terkait dengan high shareholding concentration (HSC). Namun, sama seperti di Hong Kong, metodologinya diserahkan kepada masing-masing bursa," kata Jeffrey di Gedung BEI, dikutip Kamis (16/7/2026).

Jeffrey menjelaskan bahwa pada tahap awal, BEI menggunakan sejumlah faktor pemicu (trigger factors) sebagai dasar pengawasan. Seiring berjalannya waktu, BEI terus berdialog dengan MSCI maupun investor global sembari melakukan evaluasi secara internal.

Metodologi Screening

Sebagai hasilnya, BEI kini resmi menerapkan indikator price impact ratio terhadap seluruh saham yang memiliki kapitalisasi pasar (market cap) di atas Rp 10 triliun. Saham dengan price impact ratio yang tinggi akan menjalani proses penyaringan (screening) lebih lanjut untuk mengetahui apakah terdapat indikasi kepemilikan saham yang terkonsentrasi.

"Dari seluruh proses itu, kami melihat masih ada ruang untuk melakukan penyempurnaan atas metodologi. Jadi, kami menggunakan price impact ratio terhadap seluruh saham dengan market cap di atas Rp 10 triliun," jelas Jeffrey.

Lebih lanjut, Jeffrey memaparkan bahwa price impact ratio dihitung berdasarkan perubahan harga rata-rata terhadap velocity (kecepatan) perdagangan saham. Sementara itu, velocity sendiri merupakan rata-rata volume transaksi dibandingkan dengan jumlah saham beredar yang termasuk dalam free float.

Perhitungan tersebut kemudian dikombinasikan dengan data kepemilikan saham pada periode tertentu untuk menilai ada tidaknya konsentrasi kepemilikan. Untuk evaluasi perdana, BEI menggunakan data daftar pemegang saham per 30 Juni 2026. Selanjutnya, proses evaluasi ini akan dilakukan secara berkala setiap tiga bulan sekali.

Dengan demikian, evaluasi berikutnya dijadwalkan berlangsung pada pertengahan Oktober mendatang dengan menggunakan basis data kepemilikan saham hingga akhir September.

"Nanti setiap 3 bulan kami akan melakukan proses yang sama. Jadi, di pertengahan Oktober nanti, tentu yang akan digunakan adalah data kepemilikan di akhir September," pungkasnya.