Mencermati Likuiditas ETF di BEI

Liputan6.com, Jakarta - Produk investasi berupa Exchange-Traded Fund (ETF) masih belum banyak dikenal oleh masyarakat Indonesia. Padahal, produk ini tak kalah menarik dibanding instrumen investasi lainnya.

ETF adalah Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek. Meskipun ETF pada dasarnya adalah reksa dana, produk ini diperdagangkan seperti saham-saham yang ada di bursa efek.

ETF merupakan penggabungan antara unsur reksa dana dalam hal pengelolaan dana dengan mekanisme saham dalam hal transaksi jual maupun beli.

Kepala Divisi Pengembangan Bisnis BEI Ignatius Denny Wicaksono menuturkan, ETF bisa menjadi pilihan bagi investor ritel pemula sebagai jembatan sebelum masuk ke produk investasi yang lebih kompleks seperti saham. 

"Buat para pemula yang belum berani terjun ke saham bisa juga memilih ETF karena ini terdiversifikasi, dan kita nggak usah pusing memikirkan stock picking nya,” ujar Denny dalam Peluncuran Buku #MulaiDariETF, Kamis (3/6/2021).

Dari sisi likuiditas, Bursa saat ini telah merancang insentif untuk menarik minat pemain di bursa untuk menjadi pembentuk pasar (market makers) sehingga transaksi ETF di bursa dapat menjadi semakin likuid.

"Sebenernya untuk memastikan tersedianya likuiditas ETF baik di pasar primer dan sekunder itu adalah peranan dari dealer partisipan. Dealer partisipan ini wajib menyediakan kuotasi di pasar primer maupun sekunder untuk ETF. Sehingga likuiditasnya ada,” kata Denny.

Sebagai gambaran, jika pada ETF tertentu ada banyak penawaran beli tetapi tidak ada penawaran jual, maka pembentuk pasar (market maker) dapat menyediakan penawaran jual ini. Sehingga terjadi transaksi.

Demikian pula sebaliknya. Jika terdapat banyak penawaran jual tetapi tidak ada penawaran beli, market maker dapat masuk sebagai pembeli. Sehingga terjadi transaksi. Market maker biasanya adalah dealer partisipan itu sendiri, tetapi setiap pihak dapat menjadi pembentuk pasar ETF.

Informasi saja, pembentuk pasar berfungsi menjamin tersedianya harga beli (bid) dan harga jual (offer). Tanpa adanya pembentuk pasar, harga penawaran beli dan harga penawaran jual yang ada mungkin terlalu lebar dan membuat pembeli dan penjual ETF di bursa enggan untuk bertransaksi. 

"Tapi memang di pasar kita belum memberikan aturan terkait kewajiban Bid-Offer Spreads… Kita masih menggunakan incentive based. Jadi per tahun lalu kita sudah mengeluarkan insentif untuk dealer partisipan,” kata Denny.

Saksikan Video Pilihan di Bawah Ini