Coinbase Ingatkan China Bakal Peroleh Keuntungan Jika AS Batasi Imbalan atas Stablecoin

Liputan6.com, Jakarta - Seorang eksekutif senior di Coinbase memperingatkan pembuat undang-undang di Amerika Serikat (AS) berisiko memberikan keuntungan strategis kepada pesaing global jika membatasi imbalan pada stablecoin yang diterbitkan AS. Hal ini seiring dengan langkah China untuk membayar bunga pada uang digital bank sentral atau central bank digital currency (CBDC), yuan digital.

Mengutip the block, Rabu (31/12/20250, dalam sebuah unggahan di X pada Selasa, 30 Desember 2025, Coinbase’s Chief Policy  Faryar Shirzad menuturkan, perdebatan tentang apakah stablecoin dolar AS harus diizinkan untuk menawarkan imbal hasil berdasarkan Undang-Undang (UU) Genius telah menjadi lebih mendesak setelah bank sentral China mengumumkan akan mengizinkan bank untuk membayar bunga pada yuan digital.

"Bagi mereka yang salah paham tentang apa yang dipertaruhkan," tulis Shirzad yang menunjuk pada langkah China sebagai bukti lanskap persaingan untuk uang digital sedang berkembang.

"Tokenisasi adalah masa depan dan Undang-Undang GENIUS adalah langkah visioner oleh Presiden AS dan Kongres untuk memastikan stablecoin dolar AS yang diterbitkan berdasarkan aturan AS akan menjadi instrumen penyelesaian utama pada masa depan,” kata Shirzad.

Ia memperingatkan, jika negosiasi Senat mengenai rancangan undang-undang struktur pasar salah menangani masalah imbalan stablecoin. Hal itu dapat memberikan bantuan besar kepada pesaing global dengan memberikan keunggulan kompetitif yang berarti kepada stablecoin dan CBDC non-AS.

"Para pelobi untuk perusahaan-perusahaan mapan akan selalu menentang perubahan,” Shirzad menambahkan.

"Sangat penting bagi para negosiator untuk melindungi supremasi dolar AS dan sistem keuangan AS, bukan hanya kepentingan perusahaan mapan,” ia menambahkan.

Komentar Shirzad muncul ketika China sedang mempersiapkan pergeseran signifikan dalam strategi CBDC-nya yang bertujuan untuk meningkatkan adopsi yuan digital yang telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik konsumen yang luas meskipun telah bertahun-tahun menjalankan program percontohan.

Bank Sentral China atau the People’s Bank of China mengumumkan awal pekan ini kalau mereka akan mengizinkan bank komersial untuk membayar bunga atas kepemilikan yuan digital di bawah kerangka kerja baru yang akan berlaku pada 1 Januari 2026.

Wakil Gubernur PBOC Lu Lei menuturkan, di bawah kebijakan baru ini, e-CNY akan beralih dari berfungsi sebagai uang tunai digital menjadi beroperasi sebagai uang deposito digital.

Debat tentang Insentif

Undang-Undang GENIUS yang disahkan menjadi undang-undang pada Juli melarang penerbit stablecoin untuk membayar bunga atau imbal hasil langsung kepada pemegang, bertujuan untuk menjaga agar stablecoin tetap fokus pada pembayaran.

Debat saat ini berpusat pada seberapa ketat larangan tersebut harus diterapkan. Perusahaan kripto menilai pembatasan imbalan dapat melemahkan daya saing stablecoin AS terhadap alternatif asing dan CBDC. Sementara itu, kelompok perbankan mendesak regulator untuk memberlakukan larangan yang luas.

Dalam surat 18 Desember, Asosiasi Blockchain dan lebih dari 125 pelaku industri kripto mendesak Kongres untuk menolak upaya perluasan larangan bunga atau imbal hasil dalam Undang-Undang Genius.

"Klaim imbalan stablecoin mengancam komunitas bank tidak didukung oleh bukti,”

Sementara itu, Asosiasi Bankir Amerika Serikat meneritkan surat terpisah pada hari yang sama, menyerukan kepada pembuat undang-undang untuk secara ketat menegakkan larangan Undang-Undang GENIUS terhadap stablecoin yang menghasilkan imbal hasil. Asosiasi menilai, alasan beberapa bursa kripto menafsirkan undang-undang itu dengan cara yang memungkinkan insentif seperti imbalan dan dapat merusak aktivitas perbankan tradisional.