Liputan6.com, Jakarta - PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) memproyeksikan penerbitan surat utang atau obligasi korporasi di Indonesia mencapai Rp 170 triliun pada 2027. Kebutuhan refinancing atau pembiayaan kembali utang yang jatuh tempo, modal kerja, hingga investasi menjadi sejumlah faktor yang menopang prospek penerbitan tersebut.
Rating Director Pefindo, Hendro Utomo, mengatakan penerbitan surat utang korporasi pada 2027 diperkirakan berada dalam rentang Rp 147 triliun hingga Rp 189 triliun, dengan titik tengah proyeksi sekitar Rp 170 triliun.
Advertisement
"Untuk penerbitan surat utang korporasi di tahun 2027, kami perkirakan akan berada di rentang antara Rp 147 sampai Rp 189 triliun, dengan titik tengah di sekitar Rp 170 triliun," kata Hendro saat acara TICMI Capital Market and Business Conference (TCMBC) 2026, di Gedung BEI, Jakarta, Kamis (12/11/2026).
Meski demikian, prospek pasar surat utang korporasi masih dihadapkan pada sejumlah tantangan, terutama tingginya imbal hasil obligasi global dan domestik yang berpotensi menahan penurunan biaya pendanaan perusahaan.
Pefindo mencatat, penerbitan surat utang korporasi hingga akhir September 2026 mencapai Rp 139,6 triliun. Angka tersebut turun 12,75 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
"Penerbitan surat utang korporasi di Indonesia mencapai Rp 139,6 triliun sampai dengan akhir September 2026. Angka ini turun 12,75 persen dibandingkan periode yang sama di tahun lalu,” ujarnya.
Kendati turun, nilai penerbitan tersebut masih lebih besar dibandingkan surat utang yang jatuh tempo. Hal ini menunjukkan kebutuhan pendanaan perusahaan masih menopang aktivitas penerbitan, meskipun pertumbuhannya mulai terbatas.
Salah satu faktor yang memengaruhi keputusan perusahaan untuk menerbitkan surat utang baru adalah meningkatnya biaya pendanaan. Di sisi lain, korporasi juga harus bersaing dengan instrumen investasi lain, seperti surat berharga negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), yang menawarkan imbal hasil menarik bagi investor.
Surat Utang Jatuh Tempo Rp 178 Triliun
Hendro menuturkan, kebutuhan refinancing masih menjadi salah satu pendorong utama penerbitan surat utang korporasi pada 2027. Pefindo memperkirakan nilai surat utang korporasi yang jatuh tempo pada tahun depan mencapai Rp 178 triliun.
Besarnya nilai jatuh tempo tersebut membuka peluang bagi perusahaan untuk kembali mengakses pasar obligasi guna memenuhi kewajiban pembayaran utang.
Namun, kebutuhan refinancing tidak seluruhnya harus dipenuhi melalui penerbitan surat utang baru. Perusahaan masih memiliki alternatif pendanaan lain, seperti menggunakan kas internal atau mengandalkan kredit perbankan.
"Sementara itu, nilai surat utang yang jatuh tempo diperkirakan mencapai Rp 178 triliun di tahun 2027, sehingga kebutuhan refinancing tetap menjadi salah satu dorongan penerbitan surat utang korporasi,” pungkasnya.